CBOT持仓：全球需求强劲，出口数据提升，为何玉米和大豆期货依旧走弱？
2022-09-19 07:31:02
汇通财经APP讯——近期美国谷物市场波动明显，玉米、大豆、小麦、豆粕、豆油价格受天气、供应链和地缘政治因素影响。本文分析期现货基差、驳船市场及出口数据，探讨各品种价格变动原因及未来趋势，重点关注美国与巴西的天气预报和全球需求前景。
根据汇通财经观察，海外交易商估算的结果显示：
2024年10月3日当日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投机性净空头；增加CBOT大豆投机性净空头；增加CBOT小麦投机性净空头；增加CBOT豆粕投机性净空头；增加CBOT豆油投机性净多头。
最新30个交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投机性净多头；增加CBOT大豆投机性净多头；增加CBOT小麦投机性净多头；增加CBOT豆粕投机性净多头；增加CBOT豆油投机性净多头。
具体变动数据见图表。
全球谷物、油籽和食用油出口市场招标、采购概况：
截至10月3日，美国玉米市场呈现出期货与现货基差持平的情况。芝加哥期货交易所（CBOT）12月玉米期货（CZ24）收盘下跌4-1/4美分，报每蒲式耳4.28-1/4美元。虽然近期全球谷物需求有上升趋势，但玉米价格在突破三个月高点后因获利回吐而回落。
现货市场上，来自墨西哥湾的驳船竞标相对疲软。10月装载的玉米CIF驳船期货报价比CBOT 12月玉米期货价格仅下跌1美分，至71美分，表明现货市场对玉米的需求略有疲软。尽管如此，11月上半月发货的玉米出口离岸价仍保持在期货价格上方110美分左右，暗示国际市场仍对未来几个月的供应持谨慎态度。
分析师指出，近期天气条件的改善使得美国中部地区的玉米收割进展顺利，进一步加大了市场的供应压力。与此同时，中东地缘政治风险对原油市场的影响，使玉米价格在10月初短暂走高，但后续的技术交易拖累了价格回调。
大豆市场受到多重因素的影响，其价格在10月3日出现小幅回落。CBOT 11月大豆期货（SX24）下跌10美分，收报每蒲式耳10.46美元。巴西的天气预报显示，北部有望迎来降雨，这一消息直接打压了市场对供应紧张的预期。
然而，美国中部的干旱天气对大豆市场仍具有支撑作用，特别是部分地区的收获进度明显加快。尽管如此，驳船市场的大豆基差呈现坚挺趋势，墨西哥湾沿岸的CIF大豆基准出价在10月保持在75至79美分之间。出口市场表现出强劲需求，尤其是在近期全球供应链中断的背景下，大豆的需求仍然旺盛。
美国农业部数据显示，截至9月26日当周，美国2024/25年度大豆出口销量为1,443,500吨，符合市场预期。未来的供应链动向，如美国与巴西的天气变化，将对大豆价格产生重大影响。
小麦市场近期走势波动较大，受到全球供应不确定性和地缘政治因素的双重影响。10月3日，CBOT 12月小麦期货（Wv1）下跌11-3/4美分，收于每蒲式耳6.03-1/2美元。此前，小麦价格曾因俄罗斯干旱和出口限制的担忧攀升至三个月高点。俄罗斯作为全球最大的小麦出口国，其农业生产的任何变动都将直接影响全球小麦价格。
美国硬红冬小麦市场基差基本持稳，但堪萨斯城的期货价格飙升至每蒲式耳6.11-1/2美元。美国农业部数据显示，截至9月26日当周，硬红冬小麦的出口销量为57,308公吨，尽管基差没有太大变化，但全球市场对小麦供应的担忧仍在持续发酵。
此外，埃及削减小麦进口的计划也引起了市场的广泛关注。根据消息人士透露，埃及计划通过在面包中添加玉米或高粱，减少对小麦的依赖，预计此举将节省100万公吨小麦。这一消息对全球小麦需求前景产生了不小的影响。
豆粕市场近期价格波动明显，10月3日CBOT 12月豆粕期货（SMZ24）收盘下跌7.90美元，报每短吨332.50美元。巴西预期的降雨对豆粕价格形成了下行压力，因大豆作为豆粕的原材料，其供应预期影响了豆粕的市场情绪。
墨西哥湾的CIF豆粕驳船报价表现出涨跌不一的走势，10月的报价每短吨下跌10美元，反映出国际市场对豆粕的需求有所放缓。不过，12月下半月装运的豆粕离岸价出现小幅上涨，显示出年底供应可能面临一定压力。
在美国中西部地区，豆粕现货报价保持相对稳定，市场参与者仍在等待更多关于东南部大豆压榨情况的消息。此外，美国农业部报告显示，截至9月26日当周，美国2024/25年度豆粕出口销量略有下滑，进一步压制了豆粕期货价格的表现。
豆油市场则呈现出与豆粕截然不同的走势。10月3日，CBOT 12月豆油期货（BOZ24）收盘上涨0.89美分，报每磅44.53美分。虽然整体油籽类产品的价格受到巴西降雨预报的影响，但豆油市场由于生物燃料需求的支撑，价格仍然稳步走高。
墨西哥湾的豆油出口报价与期货价格保持一致，11月上半月与下半月的豆油离岸价溢价均保持在114美分左右。分析师认为，尽管短期内大豆供应的增加可能压制豆油价格，但全球能源市场的不稳定性将继续支撑豆油的需求。
综合来看，近期的全球气候变化、地缘政治局势以及供应链中断等因素对农产品市场产生了复杂的影响。玉米、大豆、小麦、豆粕和豆油市场的价格波动反映了当前全球粮食供应链的紧张局势。未来市场走向仍需紧密关注美国与巴西的天气动态、地缘政治风险以及国际市场需求的变化。
根据汇通财经观察，海外交易商估算的结果显示：
2024年10月3日当日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投机性净空头；增加CBOT大豆投机性净空头；增加CBOT小麦投机性净空头；增加CBOT豆粕投机性净空头；增加CBOT豆油投机性净多头。
最新30个交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投机性净多头；增加CBOT大豆投机性净多头；增加CBOT小麦投机性净多头；增加CBOT豆粕投机性净多头；增加CBOT豆油投机性净多头。
具体变动数据见图表。
全球谷物、油籽和食用油出口市场招标、采购概况：
玉米市场
截至10月3日，美国玉米市场呈现出期货与现货基差持平的情况。芝加哥期货交易所（CBOT）12月玉米期货（CZ24）收盘下跌4-1/4美分，报每蒲式耳4.28-1/4美元。虽然近期全球谷物需求有上升趋势，但玉米价格在突破三个月高点后因获利回吐而回落。
现货市场上，来自墨西哥湾的驳船竞标相对疲软。10月装载的玉米CIF驳船期货报价比CBOT 12月玉米期货价格仅下跌1美分，至71美分，表明现货市场对玉米的需求略有疲软。尽管如此，11月上半月发货的玉米出口离岸价仍保持在期货价格上方110美分左右，暗示国际市场仍对未来几个月的供应持谨慎态度。
分析师指出，近期天气条件的改善使得美国中部地区的玉米收割进展顺利，进一步加大了市场的供应压力。与此同时，中东地缘政治风险对原油市场的影响，使玉米价格在10月初短暂走高，但后续的技术交易拖累了价格回调。
大豆市场
大豆市场受到多重因素的影响，其价格在10月3日出现小幅回落。CBOT 11月大豆期货（SX24）下跌10美分，收报每蒲式耳10.46美元。巴西的天气预报显示，北部有望迎来降雨，这一消息直接打压了市场对供应紧张的预期。
然而，美国中部的干旱天气对大豆市场仍具有支撑作用，特别是部分地区的收获进度明显加快。尽管如此，驳船市场的大豆基差呈现坚挺趋势，墨西哥湾沿岸的CIF大豆基准出价在10月保持在75至79美分之间。出口市场表现出强劲需求，尤其是在近期全球供应链中断的背景下，大豆的需求仍然旺盛。
美国农业部数据显示，截至9月26日当周，美国2024/25年度大豆出口销量为1,443,500吨，符合市场预期。未来的供应链动向，如美国与巴西的天气变化，将对大豆价格产生重大影响。
小麦市场
小麦市场近期走势波动较大，受到全球供应不确定性和地缘政治因素的双重影响。10月3日，CBOT 12月小麦期货（Wv1）下跌11-3/4美分，收于每蒲式耳6.03-1/2美元。此前，小麦价格曾因俄罗斯干旱和出口限制的担忧攀升至三个月高点。俄罗斯作为全球最大的小麦出口国，其农业生产的任何变动都将直接影响全球小麦价格。
美国硬红冬小麦市场基差基本持稳，但堪萨斯城的期货价格飙升至每蒲式耳6.11-1/2美元。美国农业部数据显示，截至9月26日当周，硬红冬小麦的出口销量为57,308公吨，尽管基差没有太大变化，但全球市场对小麦供应的担忧仍在持续发酵。
此外，埃及削减小麦进口的计划也引起了市场的广泛关注。根据消息人士透露，埃及计划通过在面包中添加玉米或高粱，减少对小麦的依赖，预计此举将节省100万公吨小麦。这一消息对全球小麦需求前景产生了不小的影响。
豆粕市场
豆粕市场近期价格波动明显，10月3日CBOT 12月豆粕期货（SMZ24）收盘下跌7.90美元，报每短吨332.50美元。巴西预期的降雨对豆粕价格形成了下行压力，因大豆作为豆粕的原材料，其供应预期影响了豆粕的市场情绪。
墨西哥湾的CIF豆粕驳船报价表现出涨跌不一的走势，10月的报价每短吨下跌10美元，反映出国际市场对豆粕的需求有所放缓。不过，12月下半月装运的豆粕离岸价出现小幅上涨，显示出年底供应可能面临一定压力。
在美国中西部地区，豆粕现货报价保持相对稳定，市场参与者仍在等待更多关于东南部大豆压榨情况的消息。此外，美国农业部报告显示，截至9月26日当周，美国2024/25年度豆粕出口销量略有下滑，进一步压制了豆粕期货价格的表现。
豆油市场
豆油市场则呈现出与豆粕截然不同的走势。10月3日，CBOT 12月豆油期货（BOZ24）收盘上涨0.89美分，报每磅44.53美分。虽然整体油籽类产品的价格受到巴西降雨预报的影响，但豆油市场由于生物燃料需求的支撑，价格仍然稳步走高。
墨西哥湾的豆油出口报价与期货价格保持一致，11月上半月与下半月的豆油离岸价溢价均保持在114美分左右。分析师认为，尽管短期内大豆供应的增加可能压制豆油价格，但全球能源市场的不稳定性将继续支撑豆油的需求。
综合来看，近期的全球气候变化、地缘政治局势以及供应链中断等因素对农产品市场产生了复杂的影响。玉米、大豆、小麦、豆粕和豆油市场的价格波动反映了当前全球粮食供应链的紧张局势。未来市场走向仍需紧密关注美国与巴西的天气动态、地缘政治风险以及国际市场需求的变化。
标题：CBOT持仓：全球需求强劲，出口数据提升，为何玉米和大豆期货依旧走弱？
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