10月10日机构对金融市场观点汇总
2022-09-19 07:31:02
10月10日，机构对股市、大宗商品、外汇、经济前景以及央行政策前景观点汇总：
1.大华银行：更高的通胀率可能引发韩国央行更大幅度的加息；
韩国9月总体通胀同比小幅下降至5.6%，这表明随着油价回落，通胀可能已在7月份达到峰值。预计总体通胀年率在未来几个月将保持在5%-6%的区间。市场预期倾向于韩国央行在下周采取更大的行动，因为国内通胀居高不下，美联储的姿态更加强硬。虽然我们认为基准情况是加息
2.机构分析：欧佩克+大幅减产，油价势创3月初来最大周涨幅；
原油价格势创3月初以来最大单周涨幅，因欧佩克+将原油市场推至冬季前进一步收紧的轨道。WTI原油自9月中旬以来首次升破90美元/桶，本周期货价格上涨近12%，布油自9月中旬以来首次突破95美元/桶。紧缩前景阻止了油价的下滑，此前油价因对全球经济放缓和各国央行大举加息的担忧而下跌。Third Bridge全球工业、材料和能源部门主管Peter McNally表示，尽管上个季度原油价格下跌，但推动价格下跌的因素正在结束，俄罗斯供应的可持续性和美国石油储备的持续释放变得不确定，欧佩克+的减产让市场变得更加脆弱
3.瑞银：英国面临政治挑战，英镑可能保持疲弱；
瑞银表示，英国面临政治挑战，英镑短期内可能会继续挣扎。瑞银分析师在一份报告中表示，虽然英镑有明显的上行潜力，但鉴于英镑目前处于低位，建议减少对英镑的敞口。且鉴于对财政政策的担忧，英镑的下行潜力也很高。未来几周，经济前景可能会变得更加明朗，英镑可能收复部分失地，但在此之前，政府必须拿出一份经济计划，该计划必须在保守党和民众中获得广泛支持。政府将于11月23日公布新的中期财政计划，上月公布的减税方案引发了市场动荡
4.SMBC日兴证券的首席美国经济学家评9月非农：美联储将加息75个基点，因为失业率将困扰他们。就业增长正在放缓，但这无关紧要。在他们看来，我们仍然处于充分就业状态。 这是一份有点无聊的报告，因为其中没有任何迹象表明经济正在好转。它并不强劲，但也没有反转，因为如果是反转的话，你会看到失业率上升，你会看到就业增长大幅放缓。它正在以合理适度的速度减速。
工资数据肯定在放缓，因此这将与劳动力市场表面上看起来的紧张状况产生一些矛盾。 基本上，如果美联储认为它可能在11月达到75，那么在这个数字之后他们将被迫达到75。除非下周公布的CPI数据疲软得令人震惊，但考虑到多种因素，这不太可能。我们还没有感受到紧缩政策的全部影响。 他们将继续前进，直到最终形势好转，而当形势好转时，你将无法减缓这种势头。但目前劳动力市场没有太多下行的势头。
5.德商银行：美加两国就业数据即将出炉，加元兑美元面临进一步波动；
德国商业银行表示，美国和加拿大将于今晚同时公布的就业数据可能导致加元兑美元进一步波动。该行外汇分析师Elisabeth Andreae表示，美国非农就业报告和加拿大就业数据都对利率预期非常重要。美国强劲的劳动力市场和加拿大疲弱的劳动力市场数据可能会导致两国央行的加息预期进一步分化，推动美元兑加元上行。市场目前预计美联储的利率将在4.5%左右见顶，加拿大央行的利率将在略高于4%的水平见顶。美元兑加元目前下跌0.28%，报1.3708
6.MarketWatch评美国9月非农数据：美联储最大的担忧之一是紧张的劳动力市场引发的工资上涨，更高的工资可能会使通胀变得更难控制。9月份时薪上涨了10美分，达到32.46美元。预计美联储将继续加息，直到通胀开始迅速下降，以及就业人数太少和职位空缺太多之间的不平衡得以缓解。高利率还会提高购买汽车等高价商品的借款成本，从而抑制消费者的支出。此外，最大的问题是，美国是否会陷入四年来的第二次衰退。许多经济学家认为这是不可避免的。安联贸易北美公司高级经济学家Dan North表示，现在有相当有说服力的证据表明，美国正走向衰退
7.加拿大帝国商业银行：预计英镑兑美元在年底前将再度测试1.08；
缺乏财政信誉以及英国央行在2023年更加激进的紧缩倾向，拖累了该国的经济增长，（英国终端利率目前被设定为4%以上）强调了英镑面临的持续逆风。由于英国央行被迫介入稳定债券市场的重大失调，预计在持续的财政和政治压力下，货币将继续成为广泛的压力释放阀。因此，最近英镑的涨势可能很快就会停滞不前，面临年底前再度测试1.08的风险
8.法国外贸银行：国际制裁正对俄罗斯造成巨大影响；
俄罗斯在石油、天然气和煤炭出口方面保持着非常高的收入水平，但基于以下四个原因，这并不能保护俄罗斯经济：1. 由于对西方产品的禁运，俄罗斯的进口明显下降。俄罗斯的外汇收入无法用于购买商品和服务。2. 西方公司的离开和对技术进口的禁运导致了某些商品和服务的生产急剧下降；禁运的影响将随着时间的推移而恶化。3. 通胀水平高企，家庭消费急剧下降。4. 西方国家将对俄罗斯石油价格设置上限，这将降低仍在购买俄石油的国家的石油市场价格
9.西太平洋银行：FOMC对抗通胀的举措将使经济付出巨大代价；
美联储主席鲍威尔和FOMC似乎准备在本轮周期结束前再加息150个基点，将联邦基金利率提高到4.625%的峰值，时间可能在2023年1月。他们对抗通胀的努力将给经济带来重大代价，尤其是在联邦基金利率预计将在2023年维持不变的情况下。西太平洋银行预计到2024年底产出缺口将达到4%，失业率将上升2个百分点，这将抑制价格压力，并允许FOMC在2024年放松政策
10.瑞穗银行：英国央行在临时购买长期国债上“踩刹车”；
瑞穗银行利率策略师在一份报告中写道，鉴于英国央行已购买的英国国债数量“少得可怜”，约为40亿英镑，“其策略显然是在传递一个信息，即宣布的购债数量仅用于极端情况。”然而，这些策略师认为，这一政策加大了出现极端情况的可能性，并认为英国国债收益率将上升。策略师称，除了负债驱动型投资策略（LDI）去杠杆，暗示英国利率将维持在高位（如果不是进一步走高的话）的因素还包括英国国债供应增加，以及潜在通胀压力不断上升等
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1.大华银行：更高的通胀率可能引发韩国央行更大幅度的加息；
韩国9月总体通胀同比小幅下降至5.6%，这表明随着油价回落，通胀可能已在7月份达到峰值。预计总体通胀年率在未来几个月将保持在5%-6%的区间。市场预期倾向于韩国央行在下周采取更大的行动，因为国内通胀居高不下，美联储的姿态更加强硬。虽然我们认为基准情况是加息
2.机构分析：欧佩克+大幅减产，油价势创3月初来最大周涨幅；
原油价格势创3月初以来最大单周涨幅，因欧佩克+将原油市场推至冬季前进一步收紧的轨道。WTI原油自9月中旬以来首次升破90美元/桶，本周期货价格上涨近12%，布油自9月中旬以来首次突破95美元/桶。紧缩前景阻止了油价的下滑，此前油价因对全球经济放缓和各国央行大举加息的担忧而下跌。Third Bridge全球工业、材料和能源部门主管Peter McNally表示，尽管上个季度原油价格下跌，但推动价格下跌的因素正在结束，俄罗斯供应的可持续性和美国石油储备的持续释放变得不确定，欧佩克+的减产让市场变得更加脆弱
3.瑞银：英国面临政治挑战，英镑可能保持疲弱；
瑞银表示，英国面临政治挑战，英镑短期内可能会继续挣扎。瑞银分析师在一份报告中表示，虽然英镑有明显的上行潜力，但鉴于英镑目前处于低位，建议减少对英镑的敞口。且鉴于对财政政策的担忧，英镑的下行潜力也很高。未来几周，经济前景可能会变得更加明朗，英镑可能收复部分失地，但在此之前，政府必须拿出一份经济计划，该计划必须在保守党和民众中获得广泛支持。政府将于11月23日公布新的中期财政计划，上月公布的减税方案引发了市场动荡
4.SMBC日兴证券的首席美国经济学家评9月非农：美联储将加息75个基点，因为失业率将困扰他们。就业增长正在放缓，但这无关紧要。在他们看来，我们仍然处于充分就业状态。 这是一份有点无聊的报告，因为其中没有任何迹象表明经济正在好转。它并不强劲，但也没有反转，因为如果是反转的话，你会看到失业率上升，你会看到就业增长大幅放缓。它正在以合理适度的速度减速。
工资数据肯定在放缓，因此这将与劳动力市场表面上看起来的紧张状况产生一些矛盾。 基本上，如果美联储认为它可能在11月达到75，那么在这个数字之后他们将被迫达到75。除非下周公布的CPI数据疲软得令人震惊，但考虑到多种因素，这不太可能。我们还没有感受到紧缩政策的全部影响。 他们将继续前进，直到最终形势好转，而当形势好转时，你将无法减缓这种势头。但目前劳动力市场没有太多下行的势头。
5.德商银行：美加两国就业数据即将出炉，加元兑美元面临进一步波动；
德国商业银行表示，美国和加拿大将于今晚同时公布的就业数据可能导致加元兑美元进一步波动。该行外汇分析师Elisabeth Andreae表示，美国非农就业报告和加拿大就业数据都对利率预期非常重要。美国强劲的劳动力市场和加拿大疲弱的劳动力市场数据可能会导致两国央行的加息预期进一步分化，推动美元兑加元上行。市场目前预计美联储的利率将在4.5%左右见顶，加拿大央行的利率将在略高于4%的水平见顶。美元兑加元目前下跌0.28%，报1.3708
6.MarketWatch评美国9月非农数据：美联储最大的担忧之一是紧张的劳动力市场引发的工资上涨，更高的工资可能会使通胀变得更难控制。9月份时薪上涨了10美分，达到32.46美元。预计美联储将继续加息，直到通胀开始迅速下降，以及就业人数太少和职位空缺太多之间的不平衡得以缓解。高利率还会提高购买汽车等高价商品的借款成本，从而抑制消费者的支出。此外，最大的问题是，美国是否会陷入四年来的第二次衰退。许多经济学家认为这是不可避免的。安联贸易北美公司高级经济学家Dan North表示，现在有相当有说服力的证据表明，美国正走向衰退
7.加拿大帝国商业银行：预计英镑兑美元在年底前将再度测试1.08；
缺乏财政信誉以及英国央行在2023年更加激进的紧缩倾向，拖累了该国的经济增长，（英国终端利率目前被设定为4%以上）强调了英镑面临的持续逆风。由于英国央行被迫介入稳定债券市场的重大失调，预计在持续的财政和政治压力下，货币将继续成为广泛的压力释放阀。因此，最近英镑的涨势可能很快就会停滞不前，面临年底前再度测试1.08的风险
8.法国外贸银行：国际制裁正对俄罗斯造成巨大影响；
俄罗斯在石油、天然气和煤炭出口方面保持着非常高的收入水平，但基于以下四个原因，这并不能保护俄罗斯经济：1. 由于对西方产品的禁运，俄罗斯的进口明显下降。俄罗斯的外汇收入无法用于购买商品和服务。2. 西方公司的离开和对技术进口的禁运导致了某些商品和服务的生产急剧下降；禁运的影响将随着时间的推移而恶化。3. 通胀水平高企，家庭消费急剧下降。4. 西方国家将对俄罗斯石油价格设置上限，这将降低仍在购买俄石油的国家的石油市场价格
9.西太平洋银行：FOMC对抗通胀的举措将使经济付出巨大代价；
美联储主席鲍威尔和FOMC似乎准备在本轮周期结束前再加息150个基点，将联邦基金利率提高到4.625%的峰值，时间可能在2023年1月。他们对抗通胀的努力将给经济带来重大代价，尤其是在联邦基金利率预计将在2023年维持不变的情况下。西太平洋银行预计到2024年底产出缺口将达到4%，失业率将上升2个百分点，这将抑制价格压力，并允许FOMC在2024年放松政策
10.瑞穗银行：英国央行在临时购买长期国债上“踩刹车”；
瑞穗银行利率策略师在一份报告中写道，鉴于英国央行已购买的英国国债数量“少得可怜”，约为40亿英镑，“其策略显然是在传递一个信息，即宣布的购债数量仅用于极端情况。”然而，这些策略师认为，这一政策加大了出现极端情况的可能性，并认为英国国债收益率将上升。策略师称，除了负债驱动型投资策略（LDI）去杠杆，暗示英国利率将维持在高位（如果不是进一步走高的话）的因素还包括英国国债供应增加，以及潜在通胀压力不断上升等
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