国信期货早评：IMF下调2023年全球经济增速油价震荡回调
2022-09-19 07:31:02
国债：货币投放，国债多单轻仓；
十一长假，国内消费数据并未有显著乐观，且随着人流，新冠疫情在局部地区人数增多，人民日报坚持“动态清零”。经济仍然受到疫情干扰，稳定经济的政策需要较强的货币政策。货币投放方面，M2增长12.1%，货币增速持续两位数，短期内货币环境持续维持低利率环境，国债多单轻仓。
股指：市场仍然需谨慎，股指持续观望；
由于国庆的长假人口流动，节后局部地区的新冠疫情人数有所增多。在防疫方面，人民日报表示“躺平”不可取，“躺赢”不可能，坚持动态清零。由于疫情以及防疫的需求，社会活动恢复仍然存在压力。经济层面上，经济活动仍然需要更多的刺激，股市对经济仍然存在犹豫，股指持续观望。
铜铝：市场风险偏好不稳，LME有色短期异动持续；
周二晚间，面对俄乌紧张局势加剧,全球金融危机的忧虑加大，引发金融市场风险偏好整体承压，与此同时欧美对俄制裁的升级忧虑之下，全球本就供应链脆弱的市场面临区域割裂和供需错配风险，短期大宗商品急涨急跌走势不稳。截至周一收盘，伦铜期货收盘报7596.5美元/吨，上涨0.16%，伦铝期货收盘报2251.5美元/吨，下跌0.16%，国内铜铝期货当晚夜盘震荡为主，沪铜主力合约收报62560元/吨，上涨0.42%，沪铝主力合约收报18475元/吨，下跌0.27%。进入十月，国际市场动荡中波动幅度不减，同时国内外有色金属库存极低背景下，国内有色品种在上半月往往不乏阶段性资金推动近月合约持续“挤升水”，今年市场资金反常地聚集在近月，实体产业与机构在供应链不稳之下缺乏对远月布局信心，短期强势更多体现在现货和近月，中长期悲观更多反映在远月，投资者特别对10月临近交割有色近月合约方向性选择做好应对预案，建议做好资金管理和风控，建议近月合约最后交易周注意流动性风险，远月合约适当进行套保以应对市场潜在波动放大的威胁。
花生：新米供应偏紧 支撑花生偏强运行；
周二，花生期货小幅走高。主力合约PK2301高开低走，收11134，较上一交易日涨0.32%，增仓1万手，持仓16万手。东北局部产区天气不佳，河南陆续农忙，新米整体上货量有限，上市进度或推迟。目前已经上市的含水量较低的新米受到支撑，价格偏强运行。据卓创资讯，驻马店新白沙花生通货米收购10300-10600元/吨。操作建议偏多思路对待。
生猪:现货小涨 近强远弱；
周二生猪期货近月继续大幅上涨，LH2211报25575元，涨近4%，主力LH2301暂报23740元，较上日结算价涨0.57%，现货方面，据汇易网，河南报价26元/公斤-26.5元/公斤，较昨日小涨0.4元/公斤；山东报价26.3元/公斤-26.9元/公斤，较昨日小涨0.2元/公斤；目前养殖场出栏减少，加上散户看涨继续压栏，使得供应阶段性减少。同时，较高的肥标猪价差也利于养殖二次育肥及压栏，进一步减少了生猪有效供应。往后期来看，根据领先6个月的仔猪出生数据推算，10月开始可出栏标猪将逐步回升，同时，消费端亦进入季节性的上升阶段，按照往年正常的消费的季节性增幅推算，出栏增量或略小于消费的增幅，使得整体供应处于紧平衡格局。不过，由于今年经济形势偏弱及疫情反复抑制户外消费，今年季节性强度能否达到往年的水平仍存不确定性，此外，由于9月下半段以来二次育肥仍然处于较为活跃的状态，这一方面缩减了短期的供应，但另一方面增加了未来11、12月的供应能力，这或压制未来旺季价格的上涨空间。市场处于强现实弱预期组合，盘面波动加巨增加单边操作难度，价差来看，LH2211合约仍有一定贴水，期现货回归或使得LH11-01价差仍有走高空间。操作上，单边以振荡思路对待，价差仍可轻仓尝试LH11-01正套。
玉米:夜盘上涨 关注新粮上市节奏；
周二夜盘玉米期货上涨，主力C2301报2837元/吨，较上日结算价涨0.5%。现货方面，据汇易网，南北港口玉米价格小幅走强，北方港口粮商自行集港为主，二等收购2730-2760元/吨，较昨日提价10元/吨，广东蛇口新粮散船2920-2940元/吨，集装箱一级玉米报价3000-3020元/吨，东北深加工企业挂牌价格小幅走强，黑龙江深加工主流收购2630-2700元/吨，吉林深加工主流收购2600元/吨左右，内蒙古主流收购2640-2730元/吨，辽宁主流收购2600-2700元/吨。对于后市，偏长期视角来看，本市场年度玉米产量持平或略减，而国内养殖利润修复将促进饲料需求的回升，年度平衡表或维持紧平衡的格局，而短期国内陈粮库存逐步消耗，市场关注点集中在新旧粮对接及新粮开秤价，随着粮作上市推进，整体供应趋于宽松，而贸易商经过前两年行情波动后收粮心态偏向谨慎，预计玉米市场短期偏弱震荡，但中长期支撑仍存。操作上，逢低买入。
苹果：晚熟富士供应市场 苹果大幅向下；
周二，苹果期货大幅走低。主力合约AP2301低位开盘，全天弱势震荡，跌破8000元/吨的关口，收7909，跌幅3.08%，增仓1.5万手，持仓21万手。山东产区晚熟富士逐渐供应市场，成交价格暂时不稳定。客商面对当前较大的上货量，承担风险的意愿不强，采购心态偏谨慎。批发市场行情一般，主流成交价格偏弱。预计短期内苹果或弱势难改，操作建议偏空思路对待。
豆类：报告前避险情绪增加 美豆震荡收涨；
周二CBOT大豆期货市场震荡收涨，USDA报告前市场避险情绪增加，分析师预估22/23年度美豆单产、产量均有上调，库存回升明显。11月期约收高2.25美分，报收1376.25美分/蒲式耳。受此影响，夜盘连粕低位震荡，期价低开高走，低位仍有少量买盘提振市场。供给担忧仍对豆粕现货支撑明显，近期国家加大国储大豆抛储力度，意图缓解供给的不足。在市场有效供给增加前，现货坚挺对连粕有一定支撑，不过近期美豆的走低对连粕有所抑制，市场高位宽幅震荡延续。短线交易为宜。
油脂：外弱内强 内盘油脂震荡收涨；
周二CBOT豆油期货市场收盘下跌，其中基准期约收低0.9%，国际原油以及马棕油的走低拖累美豆油市场。12月期约收低0.59美分，报收65.47美分/磅。与之相比，夜盘连豆油买盘入场拉动价格。
周二BMD的毛棕榈油下跌，主要因为马来西亚政府公布的库存数据超出预期，出口步伐放慢，以及芝加哥豆油和国际原油期货下跌。12月毛棕榈油下跌145令吉或3.78%，报收3,692令吉/吨。夜盘马棕油震荡收涨，收复部分跌幅。受此影响，国内连棕油夜盘震荡收涨。
周二ICE加油菜籽期货市场收盘下跌，其中基准期约收低1.1%，主要受到CBOT豆油期货走低的拖累。1月期约收低9加元，报收867.60加元/吨。与之相比，夜盘郑菜油震荡收涨，收复日间跌幅。油脂市场表现出外弱内强的格局，内盘油脂短线多头入场拉动价格，尽管国内油脂市场库存有序回升，但市场对于国际油脂未来供给的不确定仍有一定忧虑，市场反弹幅度有限，短线交易为宜。
棉花: 美棉上涨 郑棉偏强运行；
美棉延续涨势。12合约上涨0.63美分/磅，涨幅为0.7%。美棉产量预计下调，市场等待美国农业部月度供需报告以及出口报告。郑棉跟随美棉反弹。基本面上，国内籽棉收购进度极度缓慢。主产区受到公共卫生事件影响大部分处于封闭状态。但是短期由于疆棉难以运输出疆，现货受到支撑。短期或偏强运行。操作上建议短线交易为主。
棉花: 美棉上涨 郑棉偏强运行；
美棉延续涨势。12合约上涨0.63美分/磅，涨幅为0.7%。美棉产量预计下调，市场等待美国农业部月度供需报告以及出口报告。郑棉跟随美棉反弹。基本面上，国内籽棉收购进度极度缓慢。主产区受到公共卫生事件影响大部分处于封闭状态。但是短期由于疆棉难以运输出疆，现货受到支撑。短期或偏强运行。操作上建议短线交易为主。
PTA：盘面跟随油价延续回撤；
周二夜盘TA2301收跌1.77%。PTA装置负荷提升，下游需求整体弱稳，聚酯去库压力不减， PTA近端供需走弱，基差高位快速回落，但随着加工费持续压缩，PTA不排除减产可能，关注大厂检修动态。原油价格连续回调，PTA成本支撑减弱，盘面跟随震荡回撤，短期成本逻辑主导行情，关注原油价格走势。建议单边依据油价短线操作。
聚烯烃：盘面延续回调；
周二夜盘塑料2301收跌1.43%、PP2301收跌1.22%。短期石化库存中性，现实供应压力不大，但节后需求跟进有限，加之油价连续回调，市场上行阻力较大，关注油价走势及现货成交情况。中期看新产能释放步入窗口期，检修装置开始回归，加之进口货源到港，供应端面临增产压力，而下游需求受宏观环境提升空间受限，基本面预期承压。
原油：IMF下调2023年全球经济增速 油价震荡回调；
周一WTI原油下跌2.79%，报收于88.59美元/桶，国内原油SC2212夜盘下跌1.9%，报收于680.6元/桶。国际货币基金组织（IMF）下调2023年世界经济展望的评级，加剧了对经济衰退担忧，国际油价连续第二天下跌。国际货币基金组织（IMF）11日发布最新一期《世界经济展望报告》，预计2022年全球经济将增长3.2%，与7月预测值持平；2023年全球经济增速将进一步放缓至2.7%，较7月预测值下调0.2%。通货膨胀和经济滑坡抑制石油需求。7月份美国原油和成品油日均需求从6月创下的34个月高位下滑。美国能源信息署9月30日公布的月度石油供应报告显示，7月美国原油和成品油日均需求2030万桶，比前月日均下降42.8万桶，比去年同期增长2.3%。技术面，油价反弹遇阻，关注上方压力。操作建议：震荡偏空思路操作。
橡胶：轮胎需求短期依旧低迷 关注下方支撑；
夜盘沪胶RU2301下跌1.5%，报收于12775元/吨。上游受气候及其他因素影响，国内外新胶产量释放不畅，尤其交割品减产预期仍对价格有所支撑。下游，目前国内轮胎企业开工恢复性提升，区域轮胎市场运行放缓，物流运输活跃度较低，加之终端需求较弱，轮胎交投放缓，厂商走货压力较大。短期轮胎市场缺乏利好支撑，轮胎市场延续弱稳运行。技术面，胶价RU2301维持震荡格局。操作建议：暂时观望。
甲醇：减仓减量 甲醇震荡回调；
夜盘甲醇期货主力MA2301合约收盘2768元/吨，较上一交易日跌幅1.4%，减仓11万手，持仓101万手。新增装置产能投放，部分装置配备了下游产能，但其下游将晚于甲醇投产，产量冲击主要体现在四季度。下游方面，甲醇制烯烃维持亏损，整体需求呈现缩减状态，虽然9月部分烯烃装置重启，但四季度开工持续情况有待观察，继续上涨动力不足。操作建议：震荡思路操作。
焦炭焦煤：供需矛盾小幅累积 焦炭回调；
周二夜间，焦炭2301低位开盘，震荡下行，报收2755.5，下跌101.5，跌幅3.55%。焦企利润改善，开工积极性回升，焦炭日均产量环比增加。钢厂方面，铁水产量逐步见顶，周环比小幅回落。下游按需采购为主，焦炭现货流转顺畅。市场情绪回落，原料下行，建议短线操作。
周二夜间，焦煤2301低位开盘，震荡下行，报收2137，下跌57.5，跌幅2.62%。近期国内煤矿安全生产检查加强，国内煤炭产量释放趋缓，进口方面，蒙古运费下降，口岸报价小幅回调。下游开工回升叠加库存低位，支撑刚性需求，期货盘面适当回调，建议短线操作。
玻璃：社融走强 延续震荡；
周二夜盘玻璃主力合约震荡回落。政策面对房地产再次刺激，降低房贷利率，9月社融超预期，预示对房地产信用端开始放松，在地产竣工面积走强的情况下，玻璃需求仍有走强预期，不过近期在旺季预期下，玻璃供应端有所恢复，个别玻璃生产线点火，现货端上行动力不足，期货相对偏强但难以大幅拉升。操作上建议短线操作。
铁矿石：需求走弱 延续下行；
周二夜盘铁矿石延续震荡，宏观情绪方面，假期大宗商品上行带动的情绪退潮，市场再次担忧美联储加息。产业方面，钢联数据显示假期钢材需求一般，库存积累，节前补库带动的需求基本确定。铁矿自身需求仍强，钢厂对铁矿石积极补库支撑铁矿价格，不过若终端需求不能快速上行，钢厂补库动作将有所放缓。操作上建议偏空操作。
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十一长假，国内消费数据并未有显著乐观，且随着人流，新冠疫情在局部地区人数增多，人民日报坚持“动态清零”。经济仍然受到疫情干扰，稳定经济的政策需要较强的货币政策。货币投放方面，M2增长12.1%，货币增速持续两位数，短期内货币环境持续维持低利率环境，国债多单轻仓。
股指：市场仍然需谨慎，股指持续观望；
由于国庆的长假人口流动，节后局部地区的新冠疫情人数有所增多。在防疫方面，人民日报表示“躺平”不可取，“躺赢”不可能，坚持动态清零。由于疫情以及防疫的需求，社会活动恢复仍然存在压力。经济层面上，经济活动仍然需要更多的刺激，股市对经济仍然存在犹豫，股指持续观望。
铜铝：市场风险偏好不稳，LME有色短期异动持续；
周二晚间，面对俄乌紧张局势加剧,全球金融危机的忧虑加大，引发金融市场风险偏好整体承压，与此同时欧美对俄制裁的升级忧虑之下，全球本就供应链脆弱的市场面临区域割裂和供需错配风险，短期大宗商品急涨急跌走势不稳。截至周一收盘，伦铜期货收盘报7596.5美元/吨，上涨0.16%，伦铝期货收盘报2251.5美元/吨，下跌0.16%，国内铜铝期货当晚夜盘震荡为主，沪铜主力合约收报62560元/吨，上涨0.42%，沪铝主力合约收报18475元/吨，下跌0.27%。进入十月，国际市场动荡中波动幅度不减，同时国内外有色金属库存极低背景下，国内有色品种在上半月往往不乏阶段性资金推动近月合约持续“挤升水”，今年市场资金反常地聚集在近月，实体产业与机构在供应链不稳之下缺乏对远月布局信心，短期强势更多体现在现货和近月，中长期悲观更多反映在远月，投资者特别对10月临近交割有色近月合约方向性选择做好应对预案，建议做好资金管理和风控，建议近月合约最后交易周注意流动性风险，远月合约适当进行套保以应对市场潜在波动放大的威胁。
花生：新米供应偏紧 支撑花生偏强运行；
周二，花生期货小幅走高。主力合约PK2301高开低走，收11134，较上一交易日涨0.32%，增仓1万手，持仓16万手。东北局部产区天气不佳，河南陆续农忙，新米整体上货量有限，上市进度或推迟。目前已经上市的含水量较低的新米受到支撑，价格偏强运行。据卓创资讯，驻马店新白沙花生通货米收购10300-10600元/吨。操作建议偏多思路对待。
生猪:现货小涨 近强远弱；
周二生猪期货近月继续大幅上涨，LH2211报25575元，涨近4%，主力LH2301暂报23740元，较上日结算价涨0.57%，现货方面，据汇易网，河南报价26元/公斤-26.5元/公斤，较昨日小涨0.4元/公斤；山东报价26.3元/公斤-26.9元/公斤，较昨日小涨0.2元/公斤；目前养殖场出栏减少，加上散户看涨继续压栏，使得供应阶段性减少。同时，较高的肥标猪价差也利于养殖二次育肥及压栏，进一步减少了生猪有效供应。往后期来看，根据领先6个月的仔猪出生数据推算，10月开始可出栏标猪将逐步回升，同时，消费端亦进入季节性的上升阶段，按照往年正常的消费的季节性增幅推算，出栏增量或略小于消费的增幅，使得整体供应处于紧平衡格局。不过，由于今年经济形势偏弱及疫情反复抑制户外消费，今年季节性强度能否达到往年的水平仍存不确定性，此外，由于9月下半段以来二次育肥仍然处于较为活跃的状态，这一方面缩减了短期的供应，但另一方面增加了未来11、12月的供应能力，这或压制未来旺季价格的上涨空间。市场处于强现实弱预期组合，盘面波动加巨增加单边操作难度，价差来看，LH2211合约仍有一定贴水，期现货回归或使得LH11-01价差仍有走高空间。操作上，单边以振荡思路对待，价差仍可轻仓尝试LH11-01正套。
玉米:夜盘上涨 关注新粮上市节奏；
周二夜盘玉米期货上涨，主力C2301报2837元/吨，较上日结算价涨0.5%。现货方面，据汇易网，南北港口玉米价格小幅走强，北方港口粮商自行集港为主，二等收购2730-2760元/吨，较昨日提价10元/吨，广东蛇口新粮散船2920-2940元/吨，集装箱一级玉米报价3000-3020元/吨，东北深加工企业挂牌价格小幅走强，黑龙江深加工主流收购2630-2700元/吨，吉林深加工主流收购2600元/吨左右，内蒙古主流收购2640-2730元/吨，辽宁主流收购2600-2700元/吨。对于后市，偏长期视角来看，本市场年度玉米产量持平或略减，而国内养殖利润修复将促进饲料需求的回升，年度平衡表或维持紧平衡的格局，而短期国内陈粮库存逐步消耗，市场关注点集中在新旧粮对接及新粮开秤价，随着粮作上市推进，整体供应趋于宽松，而贸易商经过前两年行情波动后收粮心态偏向谨慎，预计玉米市场短期偏弱震荡，但中长期支撑仍存。操作上，逢低买入。
苹果：晚熟富士供应市场 苹果大幅向下；
周二，苹果期货大幅走低。主力合约AP2301低位开盘，全天弱势震荡，跌破8000元/吨的关口，收7909，跌幅3.08%，增仓1.5万手，持仓21万手。山东产区晚熟富士逐渐供应市场，成交价格暂时不稳定。客商面对当前较大的上货量，承担风险的意愿不强，采购心态偏谨慎。批发市场行情一般，主流成交价格偏弱。预计短期内苹果或弱势难改，操作建议偏空思路对待。
豆类：报告前避险情绪增加 美豆震荡收涨；
周二CBOT大豆期货市场震荡收涨，USDA报告前市场避险情绪增加，分析师预估22/23年度美豆单产、产量均有上调，库存回升明显。11月期约收高2.25美分，报收1376.25美分/蒲式耳。受此影响，夜盘连粕低位震荡，期价低开高走，低位仍有少量买盘提振市场。供给担忧仍对豆粕现货支撑明显，近期国家加大国储大豆抛储力度，意图缓解供给的不足。在市场有效供给增加前，现货坚挺对连粕有一定支撑，不过近期美豆的走低对连粕有所抑制，市场高位宽幅震荡延续。短线交易为宜。
油脂：外弱内强 内盘油脂震荡收涨；
周二CBOT豆油期货市场收盘下跌，其中基准期约收低0.9%，国际原油以及马棕油的走低拖累美豆油市场。12月期约收低0.59美分，报收65.47美分/磅。与之相比，夜盘连豆油买盘入场拉动价格。
周二BMD的毛棕榈油下跌，主要因为马来西亚政府公布的库存数据超出预期，出口步伐放慢，以及芝加哥豆油和国际原油期货下跌。12月毛棕榈油下跌145令吉或3.78%，报收3,692令吉/吨。夜盘马棕油震荡收涨，收复部分跌幅。受此影响，国内连棕油夜盘震荡收涨。
周二ICE加油菜籽期货市场收盘下跌，其中基准期约收低1.1%，主要受到CBOT豆油期货走低的拖累。1月期约收低9加元，报收867.60加元/吨。与之相比，夜盘郑菜油震荡收涨，收复日间跌幅。油脂市场表现出外弱内强的格局，内盘油脂短线多头入场拉动价格，尽管国内油脂市场库存有序回升，但市场对于国际油脂未来供给的不确定仍有一定忧虑，市场反弹幅度有限，短线交易为宜。
棉花: 美棉上涨 郑棉偏强运行；
美棉延续涨势。12合约上涨0.63美分/磅，涨幅为0.7%。美棉产量预计下调，市场等待美国农业部月度供需报告以及出口报告。郑棉跟随美棉反弹。基本面上，国内籽棉收购进度极度缓慢。主产区受到公共卫生事件影响大部分处于封闭状态。但是短期由于疆棉难以运输出疆，现货受到支撑。短期或偏强运行。操作上建议短线交易为主。
棉花: 美棉上涨 郑棉偏强运行；
美棉延续涨势。12合约上涨0.63美分/磅，涨幅为0.7%。美棉产量预计下调，市场等待美国农业部月度供需报告以及出口报告。郑棉跟随美棉反弹。基本面上，国内籽棉收购进度极度缓慢。主产区受到公共卫生事件影响大部分处于封闭状态。但是短期由于疆棉难以运输出疆，现货受到支撑。短期或偏强运行。操作上建议短线交易为主。
PTA：盘面跟随油价延续回撤；
周二夜盘TA2301收跌1.77%。PTA装置负荷提升，下游需求整体弱稳，聚酯去库压力不减， PTA近端供需走弱，基差高位快速回落，但随着加工费持续压缩，PTA不排除减产可能，关注大厂检修动态。原油价格连续回调，PTA成本支撑减弱，盘面跟随震荡回撤，短期成本逻辑主导行情，关注原油价格走势。建议单边依据油价短线操作。
聚烯烃：盘面延续回调；
周二夜盘塑料2301收跌1.43%、PP2301收跌1.22%。短期石化库存中性，现实供应压力不大，但节后需求跟进有限，加之油价连续回调，市场上行阻力较大，关注油价走势及现货成交情况。中期看新产能释放步入窗口期，检修装置开始回归，加之进口货源到港，供应端面临增产压力，而下游需求受宏观环境提升空间受限，基本面预期承压。
原油：IMF下调2023年全球经济增速 油价震荡回调；
周一WTI原油下跌2.79%，报收于88.59美元/桶，国内原油SC2212夜盘下跌1.9%，报收于680.6元/桶。国际货币基金组织（IMF）下调2023年世界经济展望的评级，加剧了对经济衰退担忧，国际油价连续第二天下跌。国际货币基金组织（IMF）11日发布最新一期《世界经济展望报告》，预计2022年全球经济将增长3.2%，与7月预测值持平；2023年全球经济增速将进一步放缓至2.7%，较7月预测值下调0.2%。通货膨胀和经济滑坡抑制石油需求。7月份美国原油和成品油日均需求从6月创下的34个月高位下滑。美国能源信息署9月30日公布的月度石油供应报告显示，7月美国原油和成品油日均需求2030万桶，比前月日均下降42.8万桶，比去年同期增长2.3%。技术面，油价反弹遇阻，关注上方压力。操作建议：震荡偏空思路操作。
橡胶：轮胎需求短期依旧低迷 关注下方支撑；
夜盘沪胶RU2301下跌1.5%，报收于12775元/吨。上游受气候及其他因素影响，国内外新胶产量释放不畅，尤其交割品减产预期仍对价格有所支撑。下游，目前国内轮胎企业开工恢复性提升，区域轮胎市场运行放缓，物流运输活跃度较低，加之终端需求较弱，轮胎交投放缓，厂商走货压力较大。短期轮胎市场缺乏利好支撑，轮胎市场延续弱稳运行。技术面，胶价RU2301维持震荡格局。操作建议：暂时观望。
甲醇：减仓减量 甲醇震荡回调；
夜盘甲醇期货主力MA2301合约收盘2768元/吨，较上一交易日跌幅1.4%，减仓11万手，持仓101万手。新增装置产能投放，部分装置配备了下游产能，但其下游将晚于甲醇投产，产量冲击主要体现在四季度。下游方面，甲醇制烯烃维持亏损，整体需求呈现缩减状态，虽然9月部分烯烃装置重启，但四季度开工持续情况有待观察，继续上涨动力不足。操作建议：震荡思路操作。
焦炭焦煤：供需矛盾小幅累积 焦炭回调；
周二夜间，焦炭2301低位开盘，震荡下行，报收2755.5，下跌101.5，跌幅3.55%。焦企利润改善，开工积极性回升，焦炭日均产量环比增加。钢厂方面，铁水产量逐步见顶，周环比小幅回落。下游按需采购为主，焦炭现货流转顺畅。市场情绪回落，原料下行，建议短线操作。
周二夜间，焦煤2301低位开盘，震荡下行，报收2137，下跌57.5，跌幅2.62%。近期国内煤矿安全生产检查加强，国内煤炭产量释放趋缓，进口方面，蒙古运费下降，口岸报价小幅回调。下游开工回升叠加库存低位，支撑刚性需求，期货盘面适当回调，建议短线操作。
玻璃：社融走强 延续震荡；
周二夜盘玻璃主力合约震荡回落。政策面对房地产再次刺激，降低房贷利率，9月社融超预期，预示对房地产信用端开始放松，在地产竣工面积走强的情况下，玻璃需求仍有走强预期，不过近期在旺季预期下，玻璃供应端有所恢复，个别玻璃生产线点火，现货端上行动力不足，期货相对偏强但难以大幅拉升。操作上建议短线操作。
铁矿石：需求走弱 延续下行；
周二夜盘铁矿石延续震荡，宏观情绪方面，假期大宗商品上行带动的情绪退潮，市场再次担忧美联储加息。产业方面，钢联数据显示假期钢材需求一般，库存积累，节前补库带动的需求基本确定。铁矿自身需求仍强，钢厂对铁矿石积极补库支撑铁矿价格，不过若终端需求不能快速上行，钢厂补库动作将有所放缓。操作上建议偏空操作。
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标题：国信期货早评：IMF下调2023年全球经济增速油价震荡回调
地址：m.frqr.cn/article/355.html